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必威注册解读猫眼招股书,一家互联网娱乐服务巨头的成长之路

POST TIME:2019-06-07 07:16 READ

2012年猫眼进入电影在线票务领域,当时还只是美团的一项非主营业务。时光飞溯而过,从美团分拆出来独立运作2年多之后,猫眼如今已成长为一家互联网娱乐服务巨头。

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9月3日晚间,港交所披露了猫眼的招股说明书,猫眼正式开启IPO进程。

通过这份545页的招股书,我们得以全面了解猫眼近几年的营运状况和发展态势。而突飞猛进的猫眼,也成为窥探中国娱乐产业趋势的一道窗口。

招股书披露信息显示,根据艾瑞咨询报告,按2018年上半年电影票务交易总额计,猫眼在线电影票房市场份额达到60%,位于行业第一;2018年上半年,按票务总交易额计,在线现场娱乐票务行业第二。过去两年间,猫眼通过全产业链拓展及多元化业务布局,并在资本运作上完成光线入股、合并微影、腾讯注资的“三级跳”,逐步坐上行业的头把交椅。

但显然,在线票务并不能满足猫眼进军娱乐产业的野心,一方面电影票务随着线上化率增长趋势放缓逐步触及天花板,另一方面还有背靠阿里资源的淘票票的虎视眈眈。拓展娱乐边界,深入全产业链,探索多元业务,为行业赋能,成为了猫眼的必经之路。

招股书显示,猫眼已成为国内领先的娱乐内容服务平台,仅2018年上半年,猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%,覆盖各大档期,打造出多个票房爆款。

从猫眼招股书来看,猫眼已经不再只是一个在线票务平台,而是跃迁至一个集在线娱乐票务、娱乐内容服务、在线娱乐社区为一身的综合性互联网娱乐服务平台。

解读猫眼业绩:多元化业务、全产业服务、上旋式盈利

先来看猫眼IPO的营收数据,招股书显示,猫眼娱乐2015年、2016年、2017年,分别收入5.96亿元、13.77亿元、25.48亿元,年均复合增长率达106.6%。2018年上半年,猫眼的营业收入为18.95亿元,同比增长103.5%。

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而利润方面,猫眼也从2015年毛利2.99亿增长到2017年的17.42亿,经调整后的净利从2015年的-12.7亿跃升至2017年的2.16亿元,连续三年亏损大幅收窄,已在2017年实现盈利,且三年来盈利能力逐步提升。

具体到最新的2018年上半年数据,猫眼经调整后净利润亏损0.2亿元,相比于2017年同期小幅盈利940万元,今年上半年出现小幅亏损。犀牛娱乐认为,这是与其上半年春节档市场竞争中票补等市场营销费用支出有关。但与小米上市前2018年一季度亏损70亿元、美图上市前2016年上半年亏损21.89亿、映客上市前2017年亏损2.40亿相比,猫眼在新经济公司中的财务状况,已经好了很多。

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猫眼的主要收入来源于四大业务,在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告服务。从单一的票务业务中拓展多元化业务,猫眼不断开疆拓土,布局泛娱乐产业。

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招股书显示,截至2018年6月30日,中国600多个城市的94.9%的电影院通过猫眼进行在线销售电影票。根据艾瑞咨询报告,按2018年上半年电影票务交易总额计,猫眼是中国最大的在线电影票务平台,市场份额超60%;2018年上半年,按票务总交易额计,猫眼在在线现场娱乐票务行业排名第二。同时,猫眼还提供电影、电视剧、综艺的制作、宣传和发行等内容服务。

从2016年主控宣发《驴得水》开始,猫眼发挥互联网优势深度融入到影视娱乐产业链的各个环节中。2017年主控宣发的《羞羞的铁拳》取得22亿的票房成绩,成为国庆档冠军,再次打响了猫眼的知名度。

今年,猫眼主控或联合发行的电影不少,主控发行的《捉妖记2》获得了22.37亿的票房,联合发行的《红海行动》《邪不压正》、《西虹市首富》、《一出好戏》等档期热门影片,多是票房爆款。之后还有《李茶的姑妈》《影》,均是卖相十足的影片。

除了电影,猫眼还为剧集、综艺提供专业化的数据支持和全方位的营销服务,如今年暑期的热门剧集《猎毒人》和热综《创造101》,都有猫眼的身影。猫眼有着渠道入口优势,可以通过美团、点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大入口为娱乐内容引流,因此猫眼成为了娱乐行业首选的合作伙伴。

有着多元化的业务、全产业链的服务,猫眼在泛娱乐领域的布局效果显著,盈利收入也呈上旋式攀升。

在ToB和ToC层面

猫眼是如何兼顾的?